我的反省
曲文超
適逢今日已達(dá)17年半年之際，從今年開始，天津機(jī)構(gòu)在深入行業(yè)，主抓而不分散的工作指示下，以環(huán)保行業(yè)和VR領(lǐng)域，作為我們今年主攻方向。在環(huán)保領(lǐng)域，我今年主要工作思路以三板環(huán)保企業(yè)為選擇方向，一來(lái)通過(guò)股轉(zhuǎn)中心的監(jiān)管措施，我們可以通過(guò)公開信息更清楚地了解所考察企業(yè)，避免信息不對(duì)稱，二來(lái)三板素來(lái)有“價(jià)值洼地”、“轉(zhuǎn)板大軍”之稱，通過(guò)三板股轉(zhuǎn)中心的監(jiān)管輔導(dǎo)，企業(yè)對(duì)資本、對(duì)資本市場(chǎng)，更有直觀感覺(jué)，也利于我們從中發(fā)現(xiàn)有上市公司潛質(zhì)的企業(yè)。
我通過(guò)接觸三板企業(yè)，也對(duì)提高自身分析企業(yè)的能力有很好的幫助。通過(guò)這半年的工作，我明顯感覺(jué)到看企業(yè)，談企業(yè)問(wèn)題，與去年工作狀態(tài)有很大不同。我現(xiàn)在可以通過(guò)公開信息分析企業(yè)、選擇企業(yè)、預(yù)判企業(yè)，在接觸中也可以將問(wèn)題觸及到對(duì)方最核心、最尖銳的地方。現(xiàn)在有種感覺(jué)，在三板尋找投資機(jī)會(huì)，好似在二級(jí)市場(chǎng)選擇股票，首先選定某個(gè)行業(yè)，判斷這個(gè)行業(yè)處在發(fā)展哪個(gè)階段，在政策面的支持力度多大，市場(chǎng)關(guān)注度有多高，行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀如何，門檻有多高，水有多深。一旦對(duì)整體行業(yè)有判斷，也就對(duì)所選企業(yè)設(shè)定了自己的門檻，這就是行業(yè)研究中的自上而下。在行業(yè)中劃出細(xì)分領(lǐng)域，按照所涉主營(yíng)不同，圈定每個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的排序隊(duì)伍，再?gòu)钠髽I(yè)考察入手，不僅考察一家企業(yè)，也在其他企業(yè)考察中順道把對(duì)標(biāo)研究做了，這樣還可以提高工作效率。最后，通過(guò)將三板和主板企業(yè)對(duì)比，尋找雙方相似之處、不同之處，發(fā)掘成為行業(yè)空頭的潛質(zhì)，發(fā)現(xiàn)三板企業(yè)不足和發(fā)展瓶頸，這是自下而上的總結(jié)。我覺(jué)得用這種方式梳理一個(gè)行業(yè)，得出的結(jié)論讓人看著更加通透，更加利于投資決策。這是我這次參加六月月會(huì)后，重新總結(jié)的思路。
我這半年，通過(guò)橫向比較，看了不少三板細(xì)分龍頭，并對(duì)環(huán)保行業(yè)有了一些初步的認(rèn)識(shí)，后來(lái)通過(guò)水處理三板和主板企業(yè)比較，小試了一下，不過(guò)在自上而下方面，有些缺失，對(duì)于整體行業(yè)的分析，只停留在淺表的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)類比等方面，對(duì)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀的核心還是人云亦云，對(duì)真正的痛點(diǎn)，核心的競(jìng)爭(zhēng)力，分析得不夠。對(duì)企業(yè)的判斷只把大面確定了，對(duì)于內(nèi)在推動(dòng)力、持續(xù)增長(zhǎng)能力，還不確定，這也正是我前階段總是判斷企業(yè)介于投與不投之間均可的原因。任何一個(gè)投資方向，我們研究后的結(jié)論都應(yīng)該是科學(xué)、清晰的，模棱兩可對(duì)于任何人看著都不公平，也難以體現(xiàn)出我們工作的成績(jī)。俗話說(shuō)，通則不痛，痛則不通，我現(xiàn)在對(duì)于看過(guò)的企業(yè)感到困擾，感到痛，還是不通？
這次計(jì)劃從七月開始，重新梳理行業(yè)分析的方法，自上而下，橫向比較，自下而上，打通環(huán)保行業(yè)脈絡(luò)，練出環(huán)保行業(yè)研究真功夫，同時(shí)我發(fā)現(xiàn)今年我們市場(chǎng)部同事普遍有很大進(jìn)步，而且通過(guò)參加投資部幾次選股會(huì)，我也應(yīng)該日后和他們多交流，畢竟我們的研究都是相通的，加強(qiáng)交流有利于我們交換行業(yè)情報(bào)，加深行業(yè)認(rèn)識(shí)，也對(duì)我更快學(xué)習(xí)股票知識(shí)有幫助。