個人反省
呂雪螢
看了不少的項目，做了這么多研究，發現投資是一個特別需要反思的過程。越發深刻地體會到，保持獨立思考是一項非常重要的能力。所學所見所知，唯有經過深入思考，方能深入理解和掌握，達到融匯貫通，唯我所用的目的。
回顧自己過往經歷，更能深刻地感受到獨立思考的重要性：
我對新能源電池產業還是有所了解的，大家關注的焦點皆在上游鈷鋰原材料、三元電池等熱門領域，認為充電樁行業技術壁壘低，利用率低下，盈利能力差，并不值得跟蹤和關注。既然大家都做過很多研究了，想想總沒錯的，我就搭個便車，拿來結論直接用就是了，不用再費時費力去研究了。后來我才知道，有一家叫特來電的公司，四年多時間內完成了全國范圍內近300個城市的布局，累計投建充電樁19.6萬個，占據全國公共充電市場40%的份額，已悄然建成了全國最大的公共充電生態網絡。在全國電動汽車保有量持續快速增長的背景下，2018年全年充電量超過10億度，利用率快速提升跨過盈虧平衡點，迎來利潤集中兌換期。股價在2018年下半年走出強勁的走勢，最高漲幅近80%。如果當初沒有聽信市場主流意見，自己再去好好研究下這個被大家所忽視的領域，可能就能抓住這樣的投資機會了。
當茅臺、五糧液股價持續上漲，市場觀點一致認為，在消費升級的大背景下，中高端白酒將迎來量價齊升，市場大擴容的發展機遇，而中低端白酒市場整體受到擠壓，未來發展前景不被看好。我起初只是膚淺地認為，中低端白酒品牌力低下，消費群體收入水平有限，歷來就不是關注的重點，其實有個別獨具慧眼的機構指出，中低端白酒大量落后、低效產能不斷退出市場，龍頭品牌地位將不斷得到提升，反而會迎來發展的好時機。結果是，2018年上半年中高端白酒公司皆出現滯漲行情，而中低端白酒龍頭順鑫農業一騎絕乘，上漲近200%。發現股價起來了，自以為只是短暫的行情而已，眼看著越漲越高，才想到去好好做下研究，幡然悔悟，連忙追進才不至于錯過后半段行情。
市場主流意見存在跟風效應，有時狂熱追捧，有時萎靡不振，未必就是正確客觀的，如果沒有經過深入的思考和研究，很難做出正確的判斷。所以，處于風口浪尖之上，大家都在追逐的項目，還是需要再冷靜地斟酌下，看看優勢到底有多明顯、多穩固，技術是否真正領先，商業模式是否真正成立，是否真的有那么突出、那么好。對于大家都不看好，充滿質疑的項目，需要沉下心來再仔細研究一下，看看是否真的行不通，長板到底有多長，短板是否能夠彌補和改進。危機中看得到機會，狂熱中保持著清醒，不唯權威，不唯教條，不人云亦云，不為市場的喧囂所干擾，具備獨立思考能力，穿過迷霧看透事物本質，投資才有可能達到出色的境界。