我的反省
沈振捷
今年市場之難，不在于和去年一樣的泥沙俱下，而在于對結構性行情和資金博弈的理解。
做研究也不能局限于關注公司業績和增長，更重要的是去
比較全部行業的未來幾年增速！
比較全部行業的未來幾年增速！
比較全部行業的未來幾年增速！
重要的事情反省三遍。
只有站在高處，望下去，才能知道自己研究的行業是否有潛力成為今年最好的行業，今年增速最高的行業，今年股價在市場上表現最好的行業。不能僅僅局限于自己所熟悉的行業業績增長合理就去無厘頭的堅定持有，在現如今的存量行情中一定要加入一些博弈思維，市場上資金就那么多，當資金特別偏好某一行業時，一定要找出其原因所在。
很多賣方機構研究員，經常會告訴你他研究的這個行業多么好，增速多少高，又或者是這個具體的公司被低估的很厲害，市場定價不合理。很多公募機構的基金經理也只擅長做可以高頻數據跟蹤的行業，一旦某些行業的數據無法高頻數據跟蹤時，這些基金經理就不會做了。美國是無法提前跟蹤數據的，而我們這里不少機構可以做到，所以很多時候博弈的非常厲害，比如出業績大增公告時，我們這里經常出現沖高回落或者直接大跌。
這個時候對于我這樣的買方來說，自己的研究和理解就非常重要了，這樣才能找出真正值得投資的公司。在這樣的市場里活下去，一定要獨立思考和獨立理解。
以上皆為反省。